CDS

Son conocidos como seguros sobre el crédito. Son contratos por los que un cierto inversor se cubre del riesgo de un posible impago de un emisor que anteriormente ha comprado bonos.

En caso de quiebra el vendedor de los CDS (asegurador) es el encargado de devolver toda aquella cantidad monetaria invertida por el asegurado.

El precio de los productos sirven para medir el riesgo que supone el mercado a que un emisor de deuda se declara en bancarrota.

En los últimos tiempos los CDS han servido incluso de referencia para fijar los precios de los préstamos ya que los mercados se fiaban mucho de su utilidad.

El objetivo que persiguen es garantizar una protección al cliente.

El ISDA (International Swaps and Derivates Association), es una organización que establece unos contratos estándar para los swaps, CDS…

Aunque luego las partes que realicen el contrato pueden incluir unas cláusulas especificas. La ISDA, considera que el comprador puede encontrase con las siguientes situaciones:

- Impago.

- Reestructuración de las obligaciones.

- Aceleración del pago.

- El retraso del pago.

- El incumplimiento.

- La quiebra.


La duración puede situarse entre 1 y 10 años, aunque lo común es que esté entre 1 y 5 años.

Los Splits de las Acciones

Es el fraccionamiento o escisión de una acción, y ocurre cuadno una determinada compañía quiere emitir una acción adicional por cada una de las ya existentes.

No alteran el capital de la compañía.

Si nosotros realizamos un split en nuestra compañía nos encontramos con dos perspectivas distintas; una la de la empresa y otra la del cliente.

El objetivo de la empresa es reducir el precio de las acciones, porque lo considera elevado. La realización de splits de una empresa da a los clientes una imagen de confianza y de fuerza.

Antes de tener los splits, la Comisión Ncaional del Mercado de Valores (CNMV) debe haber autorizado la operación.

Existen dos teorías referidas a los splits:

- Teoría de dividendos: el lanzamiento de un split tiene como comsecuencia el lanzamiento de los dividendos.

- Teoría de lod beneficios: la empresa aumenta su rentabilidad.

El precio de estos splits debe ser medio ya que si es demasiado alto los clientes no querran comprar las acciones, y si los precios son demasiado bajos hace que los clientes desconfíen de la empresa.

Esta situaciónes la que motiva a los directivos para hacer un split.

Opciones Financieras

Una opción financiera es un instrumento financiero derivado que se establece a través de un contrato que da a su comprador el derecho, pero no la obligación, a comprar o vender bienes o valores a un precio determinado y en un momento determinado. Distinguimos dos tipos de acciones: Call y Put.


Opciones Call.

Una opción call da a su comprador el derecho, pero no la obligación, ya que no deja de ser una opción, a comprar un activo subyacente a precio y en una fecha determinada. El vendedor de la opción call tiene la obligación de vender el activo en el cas de que el comprador ejerza el derecho de comprar.

Tanto la compra como la venta de una opción call implica una serie de situaciones.

En cuanto a la compra, el precio lo fija el comprador y es un precio fijo, puede acarrear ciertas ganancias en bolsa al igual que pérdidas (la prima), el coste de la acción es menor que la compra de la acción y existe un apalancamiento muy alto.

En cuanto a la venta de una opción call, existe un flujo monetario, retrasa el momento en que se entra en pérdidas y proporciona una rentabilidad adecuada.

Si nos referimos a una opción put, ttenemos que saber que el poseedor tiene el derecho pero no la obligación a vender un activo a un precio predeterminado en un momento concreto.

El vendedor de la opción put, tiene la obligación de comprar el activo subyacente si el comprador del derecho de vender de la opción decide ejercer su derecho.

Al igual que ocurre con las opciones call, las opciones put tienen una serie de requisitos implicados a la hora de la compra y de la venta, pero en este caso son más generales.

En cuanto a la prima de la opción, es el precio que el comprador de una opción, ya sea put o call, paga al vendedor a cambio del derecho derivado del contrato de opción.

Para terminar, cabe destacar que existen distintos tipos de opciones como son las opciones europeass, lass americanas, las opciones bermuda y las opciones Plain Vanilla.

OPAS

¿Qué es una OPA?

Una OPA es una oferta pública de adquisición. Se trata de una operación por la que una o varias personas físicas ( también pueden tratarse de una o varias sociedades) y tratan de ofrecer a los accionistas de una compañía cotizada la compra de sus acciones a cambio de un cierto precio. Este precio puede darse en efectivo, de hecho, esta es la forma más habitual de entregarlo, pero también el precio puede darse en acciones o misto (acciones y efectivo).


Tipos de OPAS.

Existen varios tipos de OPAS diferenciadas según su finalidad y sus caracteristicas.

- OPAS obligatorias: es la legislación quién considera obligatorio llanzar una OPA (toma de control, exclusión, y reducción de capital). Se presentan por el 100% de las acciones de la compañía a un precio equitativo y no pueden estar sujetos a ninguna condición.

- OPAS voluntarias: no están tan sujetas a requisitos legales de precio.

- OPAS por toma de control: intentan que los accionistas de la sociedad en la que ha intervenido la OPA, vendan sus acciones a un precio equitativo una vez que la sociedad oferente tiene el control de la sociedad.

- OPA competidora: se produce cuando la oferta afecta a valores sobre los que se ha presentado otra OPA cuyo plazo de aceptación aún no ha finalizado.

- OPA de exclusión: su objetivo es permitir a los accionistas vender sus acciones antes de que la compañía deje de cotizar en bolsa (siempre en dinero).

- OPA amistosa: son aquellas que se presentan tras un acuerdo entre la sociedad oferente y los accionistas significativos o el Consejo de Administración de la Sociedad en la que ha actuado la OPA. Si no se media acuerdo previo, suelen denominarse OPAS hostiles y no prejuzgan para los acionistas.

Por otro lado, no acudir a una OPA implica la pérdida de acciones, es siempre obligatorio.

El inversor siempre debe consultar el folleto de la OPA, Y el plazo para la aceptación de la oferta no podrá ser inferior a 15 días naturales ni superior a 70.

Seguros de Vida

Un seguro de vida es un contrato en el que una persona (asegurador) se compromete en que, en caso de fallecimiento de ésta, se le traspase a terceras personas (previamente indicadas) el capital asegurado.

Este capital asegurado puede puede ser recibido en un sólo trámite o, por el contrario, ir recibiendo una cierta cantidad de este capital de forma periódica.

Por lo general, los beneficiarios de este capital son los familiares del asegurado.

La clasificación de los seguros de vida pueden darse deacuerdo a su duración (temporarios o de vida entera), su tipo de prima (pago constante o donde aumenta el pago de acuerdo a la edad del asegurado), o según la cantidad de asegurados que cubre la poliza.

Cabe destacar, que existen pólizas que permiten beneficiar al asegurado en vida, por ejemplo, complementando la jubilación.

Existe una amplia carta de seguros de vida, adaptadas a las necesidades de cada persona:

a) Seguros individuales.

- Seguro temporario: el capital se paga después el asegurado si ésta ocurre dentro del ciclo acordado para la duración del seguro. Si el asegurado sobrevive al final del contrato, se cancela.

- Seguro de vida entera: la cobertura del contrato es para toda la vida del asegurado.

- Seguro de vida pagos limitados: el capital se pagará durante un número limitado de años.

- Vida universal: orientado al ahorro.

- Seguro dotal: provee el pago del capital asegurado a los beneficiarios en caso de fallecimiento dentro del periodo cubierto por la póliza.

- Planes senior: ofrecen cobertura de muerte a personas mayores de 60 años.

- Planes de aceptación garantizada: se distinguen en los primeros años.7

- Seguros de varias cabezas: se ofrecen para los matrimonios y para los socios de una empresa.

Los seguros se clasifican según el riesgo asegurado, según la prestación del asegurado, y según la persona que cubre el seguro

Planes de Pensiones

Un plan de pensione es una forma de ahorro que se utiliza com cmplemento de la pensión que se recibe en la jubilación. Esta forma de ahorro permite recuperar lo invertido, añadiéndole a ello todos los beneficios obtenidos en ese periodo.

Estos ahorros suelen invertirse en un fondo.

La cantidad del capital invertido que forma parte del fondo se denomina unidad de cuenta. El valor de la unidad de cuenta se calcula dividiendo el patrimonio total del fondo entre el número total de unidad de cuenta.

Por un lado, existe una entidad gestora que se encarga de gestionar el dinero de esta cuenta. Esta entidad además se encarga de informar a los participantes de este plan de cómo va evolucionando el valor del fondo.

Dicha entidad debe estar inscrita en la Dirección General de Seguros y debe tener la autorización de de la Administración.

Así mismo existen unos mecanismos que garantizan la buena gestión de esta entidad. Lo más común en estos casos es la formación de una comisión de control que está configurda por los participantes del fondo y, en el caso de tener algún tipo de desacuerdo con dicha gestión, se podrían llegar a tomar medidas legales.

Esta gestión lleva consigo una serie de comisiones que son:
- la comisión de gestión.
- La comisión de depósito.
- La comisión de traspaso.

Finalmente, tenemos que recordar que existen unas cláusulas por las que el partícipe se compromete a desembolsar, de manera periódica, a favor del plan. Y, a todo ello, añadiremos que también existen unas aportaciones mínimas que deben aportar los participantes.

Letras del Tesoro

Las Letras del Tesoro son valores de renta fija a corto plazo que son emitidas al descuento y, por ello, son activos financieros con rendimiento implícito. Ya que son valores a corto plazo, las variaciones del precio suelen ser bastante reducidos, por lo que suponen un menor riesgo para el inversor.

Las emisiones de deuda pública están determinadas en euros existiendo un importe nominal mínimo de negociación de 1000 € en letras de 10 a 16 meses, aunque también pueden darse periodos de 3, 6, 9 ó 12 meses y son emitidos en subasta mensualmente sin retención fiscal. Sólo las letras a 12 meses se emiten a través de subastas (en miércoles alternativos de acuerdo con un calendario preestablecido).

Las Letras del Tesoro realizan la función de instrumento regulador de la intervención en los mercados monetarios. La renta se genera en el momento de su transmisión o amortización.

Los rendimientos obtenidos de las Letras del Tesoro pueden proceder de su amortización o, por otra parte, de la transmisión del título.

Aquellos rendimientos negativos producidos por la venta de letras, pueden ser compensados con rendimientos que provienen de dividendos, intereses, ect.

Por un lado, los gastos fiscalmente deducibles de estas letras de cambio sólo son los de administración y depósito de valores negociables.

Por otro lado, en caso de muerte del titular de la Letra del Tesoro, no existirá la obligación de computar el rendimiento de ningún capital mobiliario en las transmisiones de las Letras del Tesoro de carácter implícito.

Los titulares pueden ser personas físicas o jurídicas, y pueden darse dos posibles casos a la hora de la adquisición de estos títulos:

- Por un lado podemos adquirir el título y mantenerlo hasta su vencimiento.

- Y por otro lado, podemos volver a venderlo en el mercado monetario.

Por últim, cabe destacar, que no tendrán que declarar por el IRPF los contribuyentes que cuyas rentas procedan de rentas inmobiliarias imputadas, rendimientos íntegros del capital mobiliario que no estén sujetos a ninguna retención derivados de las Letras del Tesoro, y subvenciones para la adquisición de viviendas de protección oficial o de precio tasado con un límite de 1000 €.